Đồng USD ghi nhận tuần tăng giá mạnh nhất trong hơn một tháng trước kỳ vọng FED tăng lãi suất ngày càng lớn

Theo Bloomberg, chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index tăng 0,7% trong tuần kết thúc ngày 13/11, ghi nhận mức tăng hàng tuần lớn nhất kể từ ngày 2/10. Đồng USD có thời điểm thu hẹp đà tăng sau khi dữ liệu giá sản xuất (PPI) của Mỹ thấp hơn dự báo, nhưng sau đó phục hồi và chạm mức cao nhất kể từ tháng 5/2025 trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu.

Ông Alex Cohen, chiến lược gia tại Bank of America nhận định, đây gần như là một "cơn bão hoàn hảo" đối với đồng USD. Các dữ liệu về thị trường lao động và lạm phát cao hơn dự kiến trong hai tuần qua đã thúc đẩy các quan chức FED chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn.

Đối với lãi suất, các nhà đầu tư trên thị trường bắt đầu gia tăng đặt cược vào khả năng FED tiếp tục nâng lãi suất trong năm 2027, đồng thời đưa vào định giá một xác suất nhỏ về khả năng tăng mạnh 0,5 điểm phần trăm ngay trong tháng 12.

Những kỳ vọng này xuất hiện sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cao hơn dự báo trong tháng thứ ba liên tiếp. Đáng chú ý, Thống đốc FED Christopher Waller cho biết ông sẽ ủng hộ mức tăng lãi suất 0,5 điểm phần trăm nếu lạm phát tiếp tục tăng tốc.

Quan điểm cứng rắn hơn cũng được thể hiện trong phát biểu của bà Susan Collins, Chủ tịch FED chi nhánh Boston. Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg Television hôm 13/11, bà cho rằng FED sẽ cần sớm tiếp tục tăng lãi suất do áp lực giá cả đang có dấu hiệu lan rộng.

"Sớm thôi, một số biện pháp thắt chặt bổ sung là phù hợp", bà Collins nói, đồng thời nhận định định hướng chính sách tiền tệ hiện nay đã khá rõ ràng. Tuy nhiên, bà không đưa ra dự báo cụ thể về mức tăng hay tốc độ điều chỉnh lãi suất, cho biết không muốn đi trước các quyết định về việc FED nên nâng lãi suất lên mức nào hoặc nhanh đến đâu.

Chủ tịch FED chi nhánh Boston cũng nhận định áp lực giá cả hiện không chỉ xuất phát từ chi phí năng lượng tăng cao. Dù năng lượng vẫn là một trong những yếu tố thúc đẩy lạm phát, nhu cầu trong nền kinh tế Mỹ vẫn tương đối vững chắc và lành mạnh, cho thấy áp lực giá có phạm vi rộng hơn.

Trước đó, trong bài phát biểu chuẩn bị cho hội nghị kinh tế thường niên của FED chi nhánh Boston, bà Collins cũng nhấn mạnh sự cần thiết của chính sách tiền tệ thắt chặt hơn để kiểm soát lạm phát, ngay cả khi điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận nhà ở trong ngắn hạn.

Theo bà, lãi suất cao hơn có thể khiến việc mua và xây dựng nhà ở trở nên đắt đỏ hơn trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về dài hạn, ổn định giá cả sẽ tạo ra môi trường kinh tế có tính dự báo cao hơn, mang lại lợi ích cho cả thị trường nhà ở và toàn bộ nền kinh tế.

Sau lần đầu tiên thắt chặt chính sách tiền tệ trong vòng 3 năm vào tháng 9, các quan chức FED đã giữ nguyên lãi suất điều hành trong tháng trước. Tuy nhiên, một số nhà hoạch định chính sách đã phát tín hiệu ủng hộ tăng lãi suất trong tháng 12, sau khi dữ liệu lạm phát tháng 10 cao hơn dự kiến.

Kỳ vọng FED tiếp tục tăng lãi suất đã đẩy lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi lên, qua đó củng cố sức mạnh của đồng USD. Trong 2 phiên giao dịch ngày 10/11 và 12/11, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm ghi nhận mức tăng cộng dồn lớn nhất kể từ tháng 3/2023. Cùng thời điểm, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng ghi nhận mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4/2025.

Ông Shaun Osborne, chiến lược gia ngoại hối trưởng tại Scotiabank, cho biết dữ liệu CPI đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn tăng đáng kể, đồng thời nới rộng chênh lệch lãi suất ngắn hạn giữa đồng USD và các đồng tiền thuộc nhóm G10.