Biên bản cuộc họp tháng 7 cho thấy 4 lãnh đạo FED khu vực đã đề xuất tăng lãi suất

Theo biên bản các cuộc họp về lãi suất chiết khấu của Hội đồng Dự trữ Liên bang diễn ra vào ngày 20 và 29/7, lãnh đạo FED tại Cleveland, Minneapolis, Kansas City và Dallas đã bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất tín dụng cơ bản thêm 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất này lên 4%.

Các đề xuất từ ​​các ngân hàng khu vực này cho thấy mối lo ngại ngày càng tăng rằng rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao đáng ngại, ngay cả khi các nhà hoạch định chính sách tại Washington quyết định giữ nguyên lãi suất.

Các Giám đốc khu vực đề xuất thắt chặt chính sách

Động thái muốn thắt chặt tín dụng đã bắt đầu từ đầu tháng 7. Vào ngày 16/7, các Giám đốc của FED tại Cleveland và Minneapolis đã bỏ phiếu đề xuất nâng lãi suất chiết khấu tín dụng cơ bản từ 3,75% lên 4%. Đến ngày 23/7, chi nhánh FED tại Kansas City và Dallas cũng tham gia, tạo thành một nhóm gồm 4 khu vực ủng hộ chính sách thắt chặt hơn.

Trong khi đó, các Giám đốc đại diện cho 8 khu vực còn lại, gồm New York, Boston, Philadelphia, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis và San Francisco, lại ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất tín dụng cơ bản ở mức 3,75%.

Trong các báo cáo đánh giá, các Giám đốc ghi nhận tình hình tăng trưởng kinh tế nhìn chung ổn định cùng mức tăng trưởng việc làm đều đặn; tuy nhiên, một số người cũng lưu ý về tình trạng thiếu hụt nhân lực kéo dài đối với các vị trí chuyên môn và việc tiếp tục đầu tư vào trí tuệ nhân tạo nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động. Dù vậy, họ cũng liên tục bày tỏ lo ngại về việc người tiêu dùng ngày càng nhạy cảm hơn với giá cả, cũng như chi phí nhiên liệu gia tăng do những căng thẳng toàn cầu.

Bất chấp những đề xuất từ ​​các khu vực, Hội đồng Thống đốc FED tại Washington đã từ chối các yêu cầu tăng lãi suất. Các thành viên Hội đồng đã nhất trí bỏ phiếu tại cả 2 cuộc họp về việc duy trì lãi suất tín dụng cơ bản ở mức 3,75%, qua đó củng cố quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong việc giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50% - 3,75%.

Theo dữ liệu mới nhất từ ​​công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đánh giá có 65,6% khả năng FED sẽ giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào ngày 16/9. Trong khi đó, xác suất tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản đã giảm xuống còn 34,4% từ mức 41,4% ghi nhận trong những tuần trước đó.

Nhìn về các cuộc họp vào mùa thu, định giá hợp đồng tương lai lãi suất phản ánh sự đồng thuận ngày càng tăng rằng chi phí vay mượn sẽ duy trì ở mức cao hoặc có khả năng tăng thêm; thị trường hợp đồng tương lai hiện định giá xác suất nới lỏng chính sách trước cuối năm là dưới 25%.

Lợi suất trái phiếu tăng

Môi trường lãi suất nói chung tiếp tục phản ứng với các xu hướng lạm phát cơ bản và đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm, cùng với lợi suất kỳ hạn dài 30 năm, đã tăng vọt trong các phiên giao dịch gần đây khi giới giao dịch tính đến kỳ vọng lãi suất chính sách sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài ("higher-for-longer") và đánh giá tình trạng nợ công đang phình to. Quỹ ETF iShares 20+ Year Treasury (TLT) đã tăng 1,2% vào thứ Ba.

Sự thay đổi của thị trường diễn ra sau khi Cục Thống kê Lao động công bố báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) mới nhất. Chỉ số CPI tổng thể đã tăng 3,36% (được làm tròn thành 3,4%) so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do chi phí năng lượng ở mức cao.

Các quỹ SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) và Dow Jones Index (DIA) đều ghi nhận mức tăng từ 0,3% đến 0,6% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba.