Dầu tăng, USD tăng, thị trường nghiêng về khả năng FED tăng lãi suất

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 7,2 điểm cơ bản, lên 5,03%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Giá dầu duy trì gần mức đỉnh 4 tháng, quanh mức 107 USD/thùng.

Thị trường nghiêng về khả năng FED tăng lãi suất

Thị trường hiện đặt cược mạnh vào khả năng FED tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 16/9 tới đây. Công cụ FEDWatch của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) cho thấy, xác suất FED tăng lãi suất đã vượt 94%.

Ông Francesco Pesole, chiến lược gia ngoại hối tại ING cho rằng, khả năng FED tăng lãi suất hiện ở mức rất cao. Diễn biến trên thị trường trái phiếu đang phát đi tín hiệu cảnh báo và việc FED giữ nguyên lãi suất tại thời điểm này có thể tạo ra những biến động không mong muốn trên thị trường.

Từ góc độ ngoại hối, ông Pesole nhận định một đợt tăng lãi suất của FED sẽ tạo thêm hỗ trợ cho đồng USD.

USD tăng khiến đồng Euro giảm 0,1%, xuống 1,153 EUR/USD, mức thấp nhất kể từ ngày 14/8. Đồng bảng Anh cũng giảm 0,1%, xuống khoảng 1,347 GBP/USD, trước thềm quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) ngày 17/9.

Thị trường hiện nghiêng về khả năng BoE giữ nguyên lãi suất, dù vẫn kỳ vọng ngân hàng này có thể tăng lãi suất vào cuối năm. Dữ liệu công bố ngày 15/9 cho thấy, thị trường lao động Anh tiếp tục suy yếu, khi số vị trí tuyển dụng giảm xuống mức thấp nhất trong 4 năm, trong khi tốc độ tăng lương duy trì ổn định.

Tỷ giá USD/JPY ngày 15/9 giảm xuống mức 154,9, có thời điểm xuống dưới 153, mức thấp nhất kể từ ngày 20/2, trước thềm cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến diễn ra ngày 18/9.

Đáng chú ý, các nhà đầu tư lần đầu tiên kể từ tháng 2 chuyển sang vị thế mua ròng đồng Yên, cho thấy kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ của Nhật Bản đang có sự thay đổi.

Trong khi đó, đồng Nhân dân tệ (CNY) gần như đi ngang ở mức 6,714 CNY/USD, duy trì gần mức mạnh nhất trong hơn 3 năm. Đồng tiền Trung Quốc được hỗ trợ sau khi dữ liệu cho thấy khu vực công nghiệp phục hồi trong tháng 8, dù sức tiêu dùng vẫn yếu.

Chỉ số USD, đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt, tăng lên 99,61 điểm, gần mức cao nhất trong khoảng 2 tuần. USD cũng được hỗ trợ bởi tâm lý thận trọng trên thị trường tài chính khi các thị trường chứng khoán giảm điểm.

Giá dầu làm gia tăng sức ép lạm phát

Kỳ vọng về chính sách của FED được củng cố trong bối cảnh các yếu tố gây sức ép lên lạm phát vẫn xuất hiện. Báo cáo việc làm của Mỹ công bố đầu tháng 9 cho thấy thị trường lao động tốt hơn dự báo, trong khi số liệu ngày 11/9 cho thấy lạm phát tiêu dùng của Mỹ tăng trở lại trong tháng 8.

Giá dầu tăng lên vùng cao nhất 4 tháng đã bổ sung áp lực đối với lạm phát. Những diễn biến này khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ của FED.

Các chuyên gia kinh tế được Reuters khảo sát hiện dự báo FED sẽ tăng lãi suất thêm ít nhất một lần nữa trước cuối tháng 3/2027. Đây là sự thay đổi so với quan điểm trước đó, khi thị trường nghiêng về khả năng FED giữ nguyên lãi suất trong giai đoạn này.

Paul Eitelman, chiến lược gia đầu tư toàn cầu tại Russell Investments cho rằng, nhà đầu tư sẽ tập trung vào Chủ tịch FED Kevin Warsh và biểu đồ Dot plot sau cuộc họp ngày 16/9 để đánh giá liệu động thái tăng lãi suất chỉ mang tính điều chỉnh hay có thể mở đầu cho một chu kỳ tăng lãi suất mới.

Thị trường tài chính tiền tệ đang tập trung vào quyết định của FED và tín hiệu về đường hướng chính sách sau cuộc họp. Nếu FED phát đi thông điệp cứng rắn hơn về lạm phát và lãi suất, USD có thể tiếp tục nhận được hỗ trợ, trong khi lợi suất trái phiếu và chi phí năng lượng sẽ là những biến số quan trọng đối với kỳ vọng chính sách trong những tháng tới.