Hiệu suất Pyn Elite Fund “chiến thắng” VN-Index nhờ đâu?

Báo cáo hoạt động tháng 8 mới công bố của Pyn Elite Fund cho thấy, trong tháng 8/2024, quỹ ngoại đến từ Phần Lan đạt hiệu suất cao hơn so với chỉ số VN-Index với mức tăng 3,13% trong khi VN-Index tăng 2,6%. Nguyên nhân giúp hiệu suất của Pyn Elite Fund tốt hơn thị trường chung bởi sự tăng trưởng của nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng như cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) mà Pyn Elite Fund đã liên tục tăng tỷ trọng nắm giữ thời gian vừa qua.

Luỹ kế 8 tháng đầu năm, hiệu suất đầu tư của Pyn Elite Fund lên tới gần 17% (cao hơn mức tăng 13% của thị trường chung). Quy mô danh mục quản lý của quỹ ngoại này lên tới 813 triệu EUR (~22.200 tỷ đồng) vào cuối tháng 8.

Ngân hàng hiện vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong top 10 cổ phiếu Pyn Elite Fund nắm giữ, với Sacombank (STB) 17,3%, MBBank (MBB) 9,6%, TPBank (TPB) 7,3%, HDBank (HDB) 6,9%, VietinBank (CTG) 5,7%, OCB 3,3%.

Tháng 8/2024, cổ phiếu DBC bứt phá với mức tăng 10,9%, cao nhất trong danh mục. Theo sau, cổ phiếu CTG và HAX lần lượt ghi nhận hiệu suất 9,5% và 6,7%. Ngược lại, các mã ACV, MIG, CMG ghi nhận hiệu suất âm.

Nhận định riêng về TPBank, Pyn Elite Fund cho biết, ngân hàng này đã gặp phải những trở ngại vào năm 2023 do chuyển hướng sang trái phiếu doanh nghiệp và tài chính tiêu dùng. Ngân hàng đã phản ứng bằng cách thoái vốn khỏi khoản tín dụng liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp gặp khó khăn và đóng cửa các hoạt động tài chính tiêu dùng của mình.

Trong nửa đầu năm nay, TPB đã hoàn tất việc trích lập dự phòng cuối cùng cho các khoản vay không hoạt động từ năm 2023. Dù nhu cầu tín dụng ban đầu yếu, TPB đã có một quy trình làm việc chặt chẽ và đặt mục tiêu tăng trưởng danh mục cho vay thêm 18% trong năm nay.

Theo Pyn Elite Fund, sự phục hồi của thị trường bất động sản đã thúc đẩy hoạt động tài trợ dự án nhà ở. TPB được kỳ vọng sẽ đạt được mục tiêu lợi nhuận cả năm là +34% so với cùng kỳ, với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 75% trong nửa cuối năm 2024, nhờ áp lực trích lập dự phòng thấp hơn.

Về tình hình vĩ mô, Pyn Elite Fund cho biết đồng USD suy yếu 4,1% vào tháng 8 sau thông tin thị trường lao động tại Mỹ hạ nhiệt và tín hiệu cắt giảm lãi suất từ Fed. Điều này đã làm giảm bớt áp lực lên hầu hết các loại tiền tệ của châu Á, dẫn đến mức phục hồi trung bình là 3,5% so với đồng USD.

Riêng đồng Việt Nam mới tăng giá 1,5%, mức khá khiêm tốn. Quỹ ngoại này nhấn mạnh khả năng Ngân hàng Nhà nước tái thiết dự trữ ngoại hối và kỳ vọng Đồng Việt Nam sẽ tăng giá hơn nữa khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.