Hồi phục hơn 7% một tuần, TAR vẫn cần nỗ lực để gỡ thiệt hại

Tăng 4/5 phiên tuần qua, TAR vẫn chưa gỡ lại hết thiệt hại phiên 18/8

Tuần vừa qua, thị trường đã hồi phục nhẹ với mức tăng 0,46%. Một số nhóm cổ phiếu có sức đề kháng tốt như VNM, FPT, SSI gần như không bị ảnh hưởng và còn phá đỉnh đi lên. Tuy nhiên, số đông thị trường vẫn chưa thể bù đắp hết thiệt hại của tuần có giao dịch 18/8 giảm mạnh, điển hình như trường hợp của TAR.

Trong tuần vừa qua, TAR đã tăng 4/5 phiên, qua đó tính chung cả tuần đạt thành tích +7,26%. So với thất thoát của 2 tuần trước đó lần lượt là 14,35% và 4,57%, TAR còn phải tăng hơn 10% mới khôi phục lại nền giá cũ tại khu vực 21.000-22.000 đồng/cổ phiếu.

Đây cũng là một khu vực hỗ trợ cũ của TAR cho đến trước tháng 9/2022. Vì vậy, việc bứt phá nhanh sẽ khó xảy ra. Dù vậy, cổ phiếu cũng cần sớm thu hẹp khoảng cách với khu vực kháng cự trước khi thể hiện những chuyển động giá có tính tham vọng hơn. Ưu tiên của TAR là cần sớm lấy lại đường xu hướng ngắn hạn trong các phiên tới đây.

Doanh thu tăng nhưng khó đi cùng tăng trưởng của lợi nhuận

TAR hoạt động chính trong lĩnh vực chế biến, kinh doanh, và xuất khẩu gạo. Trong đó, tiêu thụ gạo nội địa và xuất khẩu chiếm tỷ trọng lần lượt 85,6% và 14,4% doanh thu năm 2022. TAR sở hữu thương hiệu gạo Trung An, và 6 nhà máy chế biến gạo cung cấp khoảng 360.000 tấn gạo/năm. Các thị trường xuất khẩu chính của TAR là Hàn Quốc, Trung Quốc, và EU.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, TAR ghi nhận doanh thu thuần và lãi gộp đạt 2.513 tỷ đồng và 132 tỷ đồng, lần lượt tăng 46% và giảm 23% so với cùng kỳ. Giá vốn bán hàng tăng khiến cho lợi nhuận gộp bị thu hẹp. Lợi nhuận sau thuế chỉ ghi nhận 606 triệu đồng do chi phí tài chính tăng mạnh lên tới 65 tỷ đồng tăng 62%.

Theo Tổng cục Hải Quan, 6 tháng đầu năm 2023 xuất khẩu gạo Việt Nam đạt 4,24 triệu tấn, trị giá 2,25 tỷ USD tăng mạnh lần lượt 21,3% và 32,2% so với cùng kỳ. Đây là kết quả xuất khẩu 6 tháng đầu năm cao nhất ngành gạo trong 13 năm.

Ngoài ra, giá gạo xuất khẩu 6 tháng đầu năm bình quân đạt 533 USD/tấn, tăng 9% so với cùng kỳ. Trong tháng 6, giá gạo xuất khẩu bình quân đạt 551 USD/ tấn, tăng 13% so với cùng kỳ, cũng là mức tăng cao nhất trong vòng 2 năm qua do: 1) Ấn Độ ban hành lệnh cấm xuất khẩu gạo khiến nguồn cung gạo giá rẻ bị hạn chế; 2) Hiện tượng El Nino ảnh hướng đến nguồn cung gạo đồng thời các quốc gia Đông Nam Á cũng tăng cường nhập khẩu dự trữ gạo.

Được biết, TAR đã giao xong đơn hàng 11.347 tấn gạo sang Hàn Quốc, và vừa chốt được đơn hàng 16.667 tấn gạo với giá 674 USD/ tấn sẽ được giao trong tháng 7/2023. Đây là mức giá cao so với các nước trong khu vực. Đây cũng là năm thứ 3 liên tiếp TAR thắng gói thầu xuất khẩu gạo sang thị trường khó tính như Hàn Quốc.

Ngoài ra, Trung Quốc khi mở cửa trở lại đã tăng cường nhập khẩu gạo từ Việt Nam tăng 67,3% cùng kỳ 2022, Trung Quốc là thị trường xuất khẩu gạo lớn thứ 2 của TAR, do đó kỳ vọng doanh thu xuất khẩu gạo của TAR sẽ tăng trưởng mạnh.

Công ty Chứng khoán Mirae Asset dự phóng năm 2023 doanh thu TAR đạt 4.487 tỷ đồng tăng 18,1% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 64,8 tỷ đồng giảm 13,9% so với cùng kỳ. Trong đó, chi phí tài chính lên đến 117 tỷ đồng tăng 26,8% so với cùng kỳ do chi phí lãi vay tăng cao. Mức EPS cho năm 2023 đạt 761 đồng/cổ phiếu , tương ứng mức P/E forward ở mức 24,2 lần.