Định giá thị trường đang ở mức khá hợp lý, có thể đầu tư vào những cổ phiếu nào?

Trong báo cáo mới phát hành về triển vọng thị trường chứng khoán, Chứng khoán VNDIRECT cho biết, định giá theo P/E của VN-Index đang ở mức khá hợp lý và chiết khấu 4,7% so với trung bình 5 năm. Triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp được dự báo tích cực trong nửa cuối năm 2024 sẽ giúp định giá thị trường thêm hấp dẫn. Nếu xét theo định giá P/B, VN-Index hiện tại đang tương đối hấp dẫn khi giao dịch ở mức 1,7 lần giá trị sổ sách, chiết khấu 19,2% so với mức trung bình 5 năm.

P/E của VN-Index đang giao dịch thấp hơn 1,2% so với MSCI EM, và P/B cũng đang giao dịch ở mức 1,7 lần, thấp hơn MSCI EM. VNDIRECT dự phóng P/E của VN-Index cuối năm 2024 là 13 lần. Đồng thời, đà tăng của lãi suất huy động có thể chậm lại do lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed trong những tháng cuối năm 2024, do đó giảm áp lực lên mặt bằng định giá thị trường.

Theo các chuyên gia VNDIRECT, VN-Index đang tiến gần vùng kháng cự mạnh quanh 1.300 điểm và hoạt động chốt lời chắc chắn sẽ gia tăng. Do đó, nhà đầu tư cần kiểm soát cảm xúc và cân bằng danh mục đầu tư, tránh tâm lý FOMO đối với những cổ phiếu đã tăng mạnh.

"Việc tuân thủ kỷ luật và các nguyên tắc quản lý rủi ro danh mục đầu tư cần được ưu tiên hàng đầu. Nhà đầu tư nên chờ thị trường xác nhận xu hướng khi kiểm định vùng kháng cự 1.300 điểm trước khi mở vị thế mua mới và gia tăng tỷ trọng đầu tư", báo cáo VNDIRECT nêu.

Dự báo về lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết, theo chuyên gia VNDIRECT, triển vọng lợi nhuận của thị trường vẫn mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024, nhờ vào sự phục hồi vững chắc của nền kinh tế Việt Nam và mức nền so sánh thấp trong nửa cuối năm 2023.

Lợi nhuận ròng toàn thị trường của các công ty niêm yết trên ba sàn (HOSE, HNX, UPCOM) trong quý III và quý IV năm 2024 có thể duy trì mức tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi mức nền so sánh thấp trong nửa cuối năm 2023 và xu hướng phục hồi tích cực của nền kinh tế Việt Nam.

Ngành Ngân hàng và bất động sản là hai lĩnh vực đóng góp lớn, chiếm 66,1% vào tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết trên HOSE trong năm 2024. Trong khi triển vọng lợi nhuận của ngành ngân hàng vẫn tích cực nhờ nhu cầu tín dụng cải thiện, tăng trưởng trong lĩnh vực bất động sản nhà ở đã chậm lại do một số dự án chưa đáp ứng đủ các điều kiện để ghi nhận lợi nhuận trong năm nay, mặc dù doanh số bán hàng đã có dự cải thiện tích cực trong 8 tháng đầu năm 2024.

Các ngành có liên kết chặt chẽ với biến động giá hàng hóa, như vật liệu xây dựng, nông sản và xuất khẩu, được dự báo ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực nhờ sự phục hồi thương mại toàn cầu và mức nền so sánh thấp của năm 2023.

Ngoài ra, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của các ngành hàng không, bán lẻ và năng lượng duy trì khả quan nhờ đà phục hồi kinh tế mạnh mẽ hơn.

Về chiến lược đầu tư cổ phiếu trong tháng 10, VNDIRECT đánh giá cao 2 cổ phiếu NLG và KDH dựa trên nỗ lực của cơ quan chức năng hỗ trợ sự hồi phục của thị trường và sự phục hồi của thị trường đang có sự tăng tốc tại TP. Hồ Chí Minh và trên toàn thị trường bất động sản. Bên cạnh đó, cổ phiếu bán lẻ MWG cũng được đội ngũ phân tích đánh giá cao khi nhu cầu hàng hóa không thiết yếu dần cải thiện.