Đồng USD lên cao nhất 3 tháng, thị trường tăng đặt cược FED nâng lãi suất

PMI tăng mạnh, kỳ vọng FED nâng lãi suất trở lại

Đồng USD duy trì đà tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 23/9, sau khi các số liệu kinh tế Mỹ cho thấy hoạt động sản xuất, dịch vụ cải thiện mạnh hơn dự kiến. Cùng với đó, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và những phát biểu theo hướng thắt chặt chính sách của quan chức FED khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất.

Chỉ số USD Index (DXY), thước đo giá trị đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ chủ chốt, tăng 0,53% lên 101,1 điểm trong phiên giao dịch ngày 23/9, lên mức cao nhất kể từ ngày 30/7. Sang ngày 24/9, chỉ số này tiếp tục duy trì quanh mức 101,08 điểm.

Một trong những yếu tố hỗ trợ đồng USD là diễn biến tích cực của kinh tế Mỹ. Chỉ số PMI sản xuất của S&P Global trong tháng 9 tăng 3,1 điểm lên 57 điểm, vượt dự báo 53,7 điểm và ghi nhận tốc độ cao nhất trong hơn 4 năm. Bên cạnh đó, chỉ số PMI dịch vụ cũng tăng 2,5 điểm lên 58,7 điểm so với kỳ trước, vượt dự báo 55,8 điểm.

Những số liệu này làm gia tăng lo ngại về áp lực giá cả trong nền kinh tế Mỹ. Khi tăng trưởng duy trì tích cực trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, khả năng FED tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt được thị trường quan tâm trở lại.

Phát biểu ngày 23/9, Thống đốc FED Michael Barr cho rằng, có thể cần thêm các điều chỉnh chính sách để bảo đảm lạm phát giảm về mục tiêu 2% trong thời gian phù hợp. Theo ông Barr, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu và chưa cho thấy xu hướng rõ ràng hướng về mức này, trong khi rủi ro đối với thị trường lao động đã giảm.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện đánh giá xác suất FED tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 27-28/10 tới đây ở khoảng 69%, tăng đáng kể so với mức khoảng 50% một tuần trước.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng góp phần thúc đẩy đồng USD. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm tăng lên 5,13%, mức cao nhất trong 19 năm. Lợi suất kỳ hạn 5 năm cũng vượt 5%, lần đầu tiên kể từ năm 2007.

Bên cạnh đó, OECD nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2026 lên 2,2%, từ 2% hồi tháng 6, đồng thời hạ nhẹ dự báo lạm phát xuống 3,6%, từ 3,7%.

Euro và bảng Anh chịu sức ép

Đà tăng của USD gây sức ép lên nhiều đồng tiền chủ chốt. EUR/USD giảm xuống 1,1384 USD, gần mức thấp nhất trong 2 tháng. GBP/USD cũng giảm xuống quanh 1,324 USD, gần mức thấp nhất trong 3 tháng.

Đồng Euro vẫn nhận được một số hỗ trợ từ các số liệu kinh tế khu vực. PMI sản xuất của S&P Global tại Eurozone trong tháng 9 giữ ở mức 52,7 điểm, cao hơn dự báo (52,6 điểm). PMI tổng hợp tăng 1,1 điểm lên 53 điểm, vượt dự báo (51,5 điểm) và đạt tốc độ mở rộng nhanh nhất trong khoảng 3,25 năm.

Tuy nhiên, lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp tục là yếu tố được thị trường theo dõi. Thành viên Hội đồng Thống đốc ECB kiêm Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức Joachim Nagel cho rằng, lạm phát tại Eurozone đang ở trên 3% và có thể duy trì trên mục tiêu 2% của ECB trong khoảng 1 năm nữa. ECB có thể phải đưa lãi suất lên mức đủ để kìm hãm tăng trưởng kinh tế nếu áp lực lạm phát kéo dài.

Công cụ ECB Watch hiện cho thấy, thị trường đặt cược khoảng 52% khả năng ECB tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29/10.

Yên Nhật chịu sức ép, vàng giảm theo USD

Đồng Yên giảm giá khi USD tăng mạnh. Cụ thể, trong phiên giao dịch ngày 23/9, tỷ giá giao dịch ở mức 158,3 USD/JPY, tăng 0,55% so với phiên trước đó, đưa đồng Yên xuống mức thấp nhất trong khoảng 2,5 tuần. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh làm gia tăng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, qua đó tạo sức ép lên đồng Yên.

Đà tăng của USD cũng gây áp lực lên thị trường kim loại quý. Giá vàng giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 23/9 xuống 4.274 USD/ounce khi đồng bạc xanh tăng và lợi suất trái phiếu Mỹ lên cao.

Vàng chịu sức ép từ cả USD và kỳ vọng lãi suất. Tuy nhiên, một số yếu tố vẫn hỗ trợ nhu cầu vàng. Lượng vàng nắm giữ dài hạn của các quỹ ETF vàng tăng lên mức cao nhất trong khoảng 6,5 tháng vào đầu tuần, trong khi các quỹ ETF bạc cũng ghi nhận mức cao nhất trong khoảng 5,75 tháng.

USD đang được hỗ trợ bởi số liệu kinh tế Mỹ tích cực, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và kỳ vọng FED tiếp tục nâng lãi suất. Diễn biến tỷ giá trong thời gian tới sẽ tiếp tục phụ thuộc vào các số liệu về lạm phát, tăng trưởng và định hướng chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn.