Đồng USD phục hồi mạnh sau khi FED tăng lãi suất, giá dầu lao dốc

FED tăng lãi suất, giá dầu thô lao dốc

Theo ghi nhận của Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), đóng cửa phiên giao dịch ngày 16/9, cả 5 mặt hàng năng lượng chìm trong sắc đỏ. Trong đó, giá dầu Brent giảm 2,69%, xuống 105,83 USD/thùng. Giá dầu WTI giảm 3,21%, xuống 102,43 USD/thùng.

Thị trường dầu mỏ chịu tác động từ quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), cùng với các thông tin mới về tồn kho dầu, hoạt động vận tải và tình hình tại Trung Đông.

FED đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên 3,75 - 4%. Đây là lần tăng đầu tiên kể từ năm 2023, đồng thời phát đi tín hiệu có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay.

Sau quyết định của FED, chỉ số DXY phục hồi lên quanh 100 điểm. Đồng USD mạnh lên làm chi phí mua dầu trở nên đắt hơn đối với các thương nhân sử dụng các đồng tiền khác, qua đó gây sức ép lên nhu cầu. Tác động này thể hiện rõ hơn trên giá dầu WTI, trong bối cảnh WTI đang được xem là một trong những nguồn cung quan trọng để bù đắp thiếu hụt tại thị trường châu Á.

Trong khi đó, số liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy, tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 11/9 giảm 640.000 thùng, xuống 423,4 triệu thùng.

Tuy nhiên, mức giảm này thấp hơn nhiều so với dự báo giảm 1,62 triệu thùng. Bên cạnh đó, tồn kho các sản phẩm xăng dầu thành phẩm tăng. Những số liệu này cho thấy nhu cầu tiêu thụ chưa thực sự mạnh như kỳ vọng, qua đó tạo thêm áp lực lên giá dầu trong phiên ngày 16/9.

Về nguồn cung, Saudi Arabia đang triển khai các phương án nhằm hạn chế nguy cơ gián đoạn vận chuyển. Saudi Aramco đề xuất tăng lượng giao dầu nhẹ, trung bình và nặng cho khách hàng tại châu Á thông qua hình thức sang tải từ tàu này sang tàu khác ngoài khơi Sohar, Oman. Cách làm này cho phép dầu được đưa ra thị trường mà không phải đi qua eo biển Hormuz.

Saudi Aramco cũng đang tìm cách khôi phục khoảng 50% công suất hoạt động trong vài ngày tới, trước khi đưa toàn bộ hệ thống trở lại vận hành bình thường sau khoảng 6 tuần.

Tại Iraq, chính quyền nước này đã thử nghiệm phương án dùng 209 xe tải vận chuyển khoảng 38.000 thùng dầu thô từ các mỏ phía Nam tới điểm lưu trữ Kirkuk. Lượng dầu này sẽ bổ sung cho hệ thống xuất khẩu phía Bắc, hướng tới việc tăng xuất khẩu qua cảng Ceyhan của Thổ Nhĩ Kỳ.

Các phương án vận chuyển thay thế đang giúp thị trường bớt lo ngại về khả năng thiếu nguồn cung, qua đó làm giảm phần bù rủi ro đang được phản ánh trong giá dầu.

Sản lượng cà phê toàn cầu tăng, giá đồng loạt đi xuống

Trên thị trường cà phê, giá cũng giảm trong phiên giao dịch ngày 16/9. Arabica kỳ hạn tháng 12 giảm 0,74%, xuống 6.207 USD/tấn - mức thấp nhất kể từ đầu tháng. Giá Robusta kỳ hạn tháng 11 giảm 1,47%, xuống 3.430 USD/tấn.

Theo MXV, giá cà phê chịu sức ép khi triển vọng nguồn cung toàn cầu được cải thiện, xuất khẩu của Brazil duy trì ở mức cao và tồn kho Arabica đạt chuẩn trên Sở ICE bắt đầu tăng trở lại từ vùng thấp.

Theo Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO), sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2025-2026 được dự báo tăng 4,4%, lên mức kỷ lục 183,6 triệu bao. Trong khi đó, tiêu thụ giảm 0,9%, xuống 180,6 triệu bao. Như vậy, lần đầu tiên sau 5 năm, thị trường có thể dư khoảng 3 triệu bao. Nguồn cung tăng trong khi tiêu thụ giảm đang tạo thêm sức ép lên giá, nhất là khi Brazil bước vào giai đoạn đẩy mạnh nguồn cung.

Tại Brazil, lượng cà phê đưa ra thị trường tiếp tục tăng. Trong 2 tháng đầu niên vụ mới, nước này đã đưa khoảng 11 triệu bao cà phê ra thị trường thông qua tiêu thụ nội địa và xuất khẩu.

Riêng trong tháng 8/2026, xuất khẩu cà phê của Brazil đạt kỷ lục 4,15 triệu bao, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Sang tháng 9/2026, xuất khẩu cà phê nhân trong hai tuần đầu tháng đạt 107.900 tấn, tương đương khoảng 1,8 triệu bao. Tốc độ xuất khẩu bình quân đạt 13.490 tấn/ngày, cao hơn 51,6% so với cùng kỳ năm 2025.

Trong khi nguồn cung từ Brazil tăng nhanh, lượng cà phê Arabica đưa vào hệ thống kho của Sở ICE cũng bắt đầu có dấu hiệu cải thiện sau khi tồn kho đạt chuẩn giảm xuống mức thấp nhất trong 26 năm.

Theo một số nguồn tin nước ngoài, nhiều doanh nghiệp đang lên kế hoạch đưa lượng lớn Arabica Brazil vào kho ICE để kiểm định và giao cho hợp đồng tháng 12. Olam được cho là muốn kiểm định khoảng 200.000 bao. Trong khi đó, một nguồn tin trong ngành ước tính khoảng 150.000 bao Arabica Brazil xuất khẩu trong tháng 8 có thể được đưa lên sàn do vượt nhu cầu của các nhà rang xay.

Tồn kho Arabica đạt chuẩn đã tăng gần 16.000 bao trong phiên gần nhất. Diễn biến này cho thấy nguồn cà phê có thể giao nhận đang bắt đầu được bổ sung sau giai đoạn khan hiếm kéo dài.

Theo ông Trần Sơn Tùng, Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Giao dịch Hàng hóa Đông Nam Á (SACT) - Thành viên Kinh doanh 045 của MXV, điểm đáng chú ý của thị trường hiện nay là nguồn cung từ Brazil đang dần chuyển từ kỳ vọng sang nguồn hàng thực tế. Khi lượng cà phê được đưa ra thị trường và bổ sung vào hệ thống kho ICE tăng lên, lo ngại thiếu hàng có thể giảm bớt, qua đó gây sức ép lên giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, tồn kho Arabica vẫn ở mức thấp và nguồn hàng giao ngay chưa thực sự dồi dào. Vì vậy, diễn biến xuất khẩu của Brazil và tốc độ bổ sung nguồn hàng trong thời gian tới sẽ là yếu tố quan trọng đối với giá cà phê.

Như vậy, trong ngắn hạn, giá cà phê đang chịu sức ép từ sản lượng toàn cầu tăng, Brazil đẩy mạnh xuất khẩu và tồn kho trên ICE phục hồi. Những yếu tố này khiến đà tăng của giá trong phiên 14/9 không duy trì được lâu và giá quay đầu giảm.

Dù vậy, thị trường vẫn cần theo dõi rủi ro đối với vụ cà phê năm 2027 tại Brazil. Mưa đá tại bang Minas Gerais, vùng trồng cà phê lớn của nước này, đang đe dọa những diện tích cây vừa bước vào giai đoạn ra hoa.

Vụ thu hoạch cũ hiện đã hoàn thành khoảng 99%, trong khi đợt hoa mới mới chỉ bắt đầu, với khoảng 33% diện tích bước vào giai đoạn ra hoa. Đây là thời điểm quan trọng đối với năng suất vụ 2027.