Dữ liệu lạm phát tháng 10 đáp ứng dự báo, tạo điều kiện cho FED đi đúng lộ trình cắt giảm lãi suất tháng 12

Dữ liệu mới nhất từ ​​Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, tăng nhẹ so với mức tăng 2,4% trong tháng 9. Mức tăng tính theo năm này phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Trên cơ sở "lõi", loại bỏ các chi phí thực phẩm và khí đốt dễ biến động hơn, giá trong tháng 10 đã tăng 0,3% so với tháng trước, ngang bằng với tháng 9 và tăng 3,3% so với năm ngoái trong tháng thứ ba liên tiếp.

Claudia Sahm, kinh tế trưởng tại New Century Advisors, nói sau khi dữ liệu được công bố: “Có tiến bộ về lạm phát. Chúng ta đang đi đúng hướng, nhưng đó là một quá trình diễn ra chậm chạp."

Mặc dù lạm phát đã chậm lại nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FED. Nếu xét trong cơ sở ba tháng và sáu tháng qua, bức tranh thậm chí còn trở nên hỗn loạn hơn đối với ngân hàng trung ương.

Trong tháng 10, tỷ lệ CPI lõi hàng năm tính theo ba tháng đã tăng lên 3,6% so với mức 3,1% trước đó. Còn CPI lõi tính theo 6 tháng giữ ổn định ở mức 3,3%.

Con đường phía trước của FED

Triển vọng về lạm phát vẫn chưa chắc chắn khi các nhà kinh tế cảnh báo về một đợt lạm phát tiềm tàng khác sau cuộc bầu cử của Tổng thống đắc cử Donald Trump.

Ông Trump và các chính sách do ông đề xuất được coi là có khả năng gây lạm phát cao hơn do những lời hứa trong chiến dịch tranh cử của Tổng thống đắc cử về mức thuế cao đối với hàng hóa nhập khẩu, cắt giảm thuế cho các tập đoàn và hạn chế nhập cư.

Trong cuộc họp báo tuần trước, Chủ tịch FED ông Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương không và sẽ không đưa ra quyết định dựa trên những thay đổi chính sách dự kiến ​​từ chính quyền mới.

Chủ tịch FED nói: “Cuộc bầu cử sẽ không ảnh hưởng gì đến các quyết định chính sách của chúng tôi trong ngắn hạn”. “Chúng tôi không biết thời điểm và nội dung của bất kỳ thay đổi chính sách nào sẽ ra sao. Do đó, chúng tôi không biết những tác động đối với nền kinh tế sẽ như thế nào, đặc biệt là liệu những chính sách đó có quan trọng không và quan trọng ở mức độ nào đối với việc đạt được mục tiêu chung của các biến mục tiêu của chúng tôi: việc làm tối đa và ổn định giá cả."

Ngay sau khi dữ liệu về lạm phát tháng 10/2024 được công bố, thị trường tiếp tục định giá về đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12. Theo dữ liệu từ FedWatch Tool của CME, các nhà giao dịch hiện nhận thấy hơn 80% khả năng FED sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% vào tháng tới, tăng từ mức dưới 60% trước đó chỉ một ngày.

“Rõ ràng là công việc của FED vẫn chưa hoàn thành và thị trường đã đúng khi định giá lại kỳ vọng về lãi suất quỹ liên bang trong tương lai”, kinh tế trưởng Eugenio Alemán của Raymond James cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng.

"Trong môi trường này, chỉ có giá dầu và xăng mới kiềm chế được lạm phát. Nghĩa là, bất kỳ sự tăng vọt nào về giá dầu và khí đốt đều có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến mục tiêu lạm phát của FED. FED nên đặc biệt quan tâm đến thành phần dịch vụ ít sử dụng năng lượng hơn trong CPI ."

Lạm phát giá nhà ở, thực phẩm vẫn dai dẳng

Lưu ý đáng chú ý từ thông tin lạm phát tháng 10 bao gồm chỉ số giá nhà ở, tăng 4,9% trên cơ sở hàng năm chưa được điều chỉnh, phù hợp với mức tăng của tháng 9. Chỉ số này tăng 0,4% so với tháng trước sau khi tăng 0,2% trong tháng 9.

Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết mức tăng giá nhà ở đã đóng góp vào hơn 50% mức tăng lạm phát chung hàng tháng. Theo các nhà kinh tế, lạm phát giá nhà ở dai dẳng phần lớn được cho là nguyên

Tại hội nghị đầu tư của Yahoo Finance vào thứ Ba, Chủ tịch FED khu vực Minneapolis, Neel Kashkari, đã mô tả lạm phát nhà ở là “con voi lớn vẫn còn ở ngoài đó” nhưng cũng tin rằng tốc độ tăng giá sẽ chậm lại khi các hợp đồng thuê mới được ký với lãi suất thấp hơn.

Chỉ số giá thuê và giá thuê tương đương của chủ sở hữu (OER) lần lượt tăng 0,3% và 0,4% trong khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 10. Tiền thuê tương đương của chủ sở hữu là tiền thuê giả định mà chủ nhà sẽ trả cho cùng một tài sản.

Chỉ số chỗ ở xa nhà (khách sạn, các cơ sở lưu trú) tăng 0,4% sau khi giảm 1,9% trong tháng 9.

Trong khi đó, chỉ số năng lượng giữ ổn định so với tháng trước sau khi giảm 1,9% trong tháng 9. Trên cơ sở hàng năm, chỉ số năng lượng đã giảm 4,9%.

Chỉ số thực phẩm đã tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái, với giá thực phẩm tăng 0,2% so với tháng trước - chứng tỏ đây là một yếu tố cản trở lạm phát. Chỉ số thực phẩm tại nhà tăng 0,1% trong tháng 10 sau khi giá tăng 0,4% trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 trong khi chỉ số thực phẩm dịch vụ tăng 0,2%.

Các chỉ số khác có mức tăng đáng chú ý trong tháng qua bao gồm ô tô và xe tải đã qua sử dụng (+2,7%) và giá vé máy bay (+3,2%). Các chỉ số về chăm sóc cá nhân, giáo dục và giải trí cũng tăng cao hơn.